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im电竞官网各位大神请问证券公司所谓的结构融资产品是指什么啊?比如有个私募A投资做的很稳健,最大回撤5%,收益15%左右。但是只有自有资金2000万,A于是找到券商说,我出2000万,你替我融资8000万,我给借钱的人7%的固定收益。亏了全算我的。超过7%的收益就全归我。这就叫结构化产品。于是券商发行一个结构化产品im电竞登录入口,私募A认购劣后端,社会投资者认购优先端。如果这个时候A还是做到了15%的收益,那么A的收益就是 1亿*15%-8000万*7%=940万。收益率= 940/2000=47%。
境外这种产品应该是叫做SNs(structure notes,结构化票据),是投行发行的一种融资工具。形式上有点类似与国内的优先劣后,但是法律意义比优先劣后复杂的多(其实我也没研究透。。)。至于为什么要发行这种东西,个人觉得原因还是很多的。1.解决法规限制,比如QDII产品不能直接进行融资后投资,可以装入结构化票据,再挂钩底层资产。2.投行自身和这个融资工具隔离开。投行会成立一个独立的SPV(实际控制权是投行)im电竞登录入口,SPV与投行签PB协议,管理人与SPV签IMA来完成整个过程im电竞登录入口。3.在银行里,SPV和投行也是两个不同,投行可以rehypo SPV里的证券。在rehypo后,投行只承担一般债权人的责任。
在以前,很多人会把这些产品包装起来卖给非专业人士。在08年金融危机后,各国法规对结构化的产品约束越来越多。
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